股价一度与茅台持平,但现在已经“严重下跌”

作者:王肖珩于6月4日辞去张宇的唯一董事郭国庆职务,只留下张宇不到三分之一的董事。 然而,一周后的6月12日,张裕宣布任命独立董事。 尽管独立董事人数不到董事会总人数的三分之一的事实已经过去,但其背后的原因是发人深省的。 就在郭国庆辞职的前几天,张羽刚刚经历了一场大规模的人事冲击空。包括一名总经理、两名副总裁、一名董事会秘书和三名总经理助理在内的七名高级管理人员同时就职,这在上市公司的历史上是非常罕见的。 综上所述,这两次“人员地震”可能与张玉最近表现不佳有关。 2018年,7年净利润减半。张宇收入51.42亿元,同比增长4.25%,净利润10.43亿元,同比增长1.06%。如果排除非经常性损益,公司净利润同比下降2.1%。2019年第一季度,张宇的收入为16.67亿元,同比下降7.57%。净利润为4.56亿元,同比下降4.81% 虽然这个结果不是很糟糕,但是和7年前的张宇相比还是不够好。 2011年,张宇的收入为60.27亿元,净利润为19.07亿元,是2018年的两倍。 然而,自2011年以来,张宇的表现已经进入了一条下行之路。七年后的2018年,张宇的净利润接近“减半” 在股价表现方面,张宇的股价在2010年6月30日达到85.58元/股,与同期股价约100元的贵州茅台“肩并肩”。今天,张宇的股价不到30元一股,比茅台高出几十倍 1892年,张弼士投资300万两银子,在烟台开了1200亩葡萄园,成立了张裕酿酒公司。 在张裕酿酒公司的建立和运营过程中,张弼士展现了非凡的商业智慧,使张裕成为中国红酒史上一个闪亮的品牌。 首先,为公司的运营找一把遮阳伞。 酿酒厂成立前,张弼士就酿酒厂相关事宜与皇帝皇太后沟通,向各政府高官下达命令,并成功获得公司营业执照。它还允许酿酒厂在选址、雇佣劳动力、生产和销售等方面一切顺利。 例如,在要求光绪皇帝的老师兼军事部长翁同龢亲自题写公司名称和“意见领袖”以亲自示范和倡导后,普通人当然会欣然前往。 第三,准确的市场定位和商业宣传 张羽把他的主要市场放在对新事物和现代生活方式接受度最高的上海,通过《申报》和《小说月刊》等大众媒体不断发布张羽葡萄酒广告,吸引了大量消费者,一举打开了张羽在上海的市场,然后占领了全国市场。 1915年2月,张宇的四件产品在巴拿马太平洋世界博览会上获得四枚金牌。张羽的品质从那时起就广为人知,并且一直持续到今天。 自1997年以来,张宇连续四年获得葡萄酒行业第一名,2002年市场份额为21.42%。2018年上半年,张宇的业绩占14家葡萄酒上市公司总收入的65%以上,贡献了14家葡萄酒上市公司总利润的90%。张宇是中国领先的葡萄酒产业集团。 葡萄酒的进口很猛。尽管业绩占14家葡萄酒上市公司总收入的60%,但这并没有改变张宇近年来业绩增长缓慢的状况。 进口葡萄酒的凶猛可能是一个重要原因。 2011年,张宇的表现达到顶峰,进口葡萄酒数量大幅增加。 2011年,中国葡萄酒进口总量316,600升,同比增长27.6%,进口额13.93亿美元,同比增长80.9% 中国的葡萄酒进口量和进口量从2014年开始,但2018年略有下降,基本稳定上升。 从2015年到2017年,中国进口葡萄酒总量翻了一番。2017年,中国进口瓶装葡萄酒达到55.2万升,同比增长14.62%。 2014-2019年第一季度中国葡萄酒进出口来源:2018年,在各种因素的影响下,国内葡萄酒行业的整体销售额相对稳定,但进口葡萄酒和国产葡萄酒的销售额出现“双降”。2018年,国产葡萄酒产量和进口葡萄酒总量分别下降7.36%和8.95% 一些业内人士分析说,下降主要是由于去库存和重组。在过去的几年里,进口葡萄酒大量涌入中国,并保持了大量的渠道库存。2018年,许多进口商和分销商将去库存化作为他们的主要目标。其次,许多低端产品在市场上不再受欢迎。 张宇还在年报中指出,随着进口葡萄酒继续蚕食国内葡萄酒市场空,国内葡萄酒市场的竞争非常激烈;原材料和包装材料价格上涨、固定资产贬值、运费和劳动力成本进一步加大了公司利润增长的压力。 然而,在中国葡萄酒市场整体萎缩和进口葡萄酒影响加剧的背景下,本土葡萄酒企业产量持续下降,大规模亏损情绪仍在蔓延。张宇依靠自己的品牌实力和产品实力来支撑自己的业绩增长并不容易。然而,在未来的市场趋势下,张宇的业务发展仍然极具挑战性。 张玉也一直在寻找进口葡萄酒积压的出路。 首先,加强品牌和类别的多元化 2018年1月,周洪江成为张宇董事长 自从周洪江接任张宇以来,他一直将白兰地业务视为业绩增长的引擎,并宣布2018年白兰地市场投资将在2017年翻一番。 然而,2018年年报显示,其白兰地业务部门的经营成本同比增长14.58%,营业收入为9.99亿元,同比增长0.94%,毛利率同比下降4.81%,这多少有些不尽如人意 此外,张宇表示,新产品的开发将在2019年加快。葡萄酒将推出新的雷纳、卡斯特、字母表和丁洛特,以及中低端葡萄酒的代表性品牌。白兰地将推出超高端“Kaya 1915”、中档五星金牌和低端Pagel,推动葡萄酒、白兰地和进口葡萄酒等众多品牌的全面发展。 其次,除了丰富的类别,张裕近年来一直在海外进行收购,寻找出路。 今年年初,张宇正式宣布将投资2060.5万澳元现金购买澳大利亚酒厂公司80%的股份,其余20%的股份将由该酒厂前核心管理层持有。 这是张宇继法国、西班牙和智利四次海外收购后的第五次海外收购。 三是实现主要产品的在线识别和订单驱动 2018年,张宇生产了27款销量大的赤霞珠产品,所有国产葡萄酒都是订单驱动的。大多数国产葡萄酒产品都已在线编码,以提高生产效率和供应速度,减少产品和资金的积压。 四是加强财务管理,建立和完善营利性考核体系 张宇表示,2018年,海外企业财务预算、固定资金和财务管理得到加强,经济责任得到加强,内部资金得到科学配置。 五是完成葡萄等原料采购,提高葡萄基地管理水平和优质葡萄酒发酵率,推进葡萄园机械化,降低自营葡萄基地运营成本,将葡萄基地科学规范管理水平提高到新水平。提高葡萄采购标准和原料质量 可以看出张羽从前端到后端都非常努力。 “像张宇这样优秀的企业,将来一定会在全球市场上打开一个好局面。 “这就是2009年与索罗斯共同创立量子基金的吉姆·罗杰所说的话 然而,10年后,张羽似乎没有达到预期。

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